按理说，世界遇到危机时刻，应该是美元和黄金同涨，股市大跌，资金纷纷寻求避险，2月24日之前，确实有点避险的意思，但其实当时美股并未有效下跌，而24号是个分水岭，过了这一天，美股开始了暴跌模式，黄金和美元也不再上涨。而昨天黄金一下跌了3.73%，盘中最高跌幅达到了5%，而另一个重要商品，原油更是持续下跌，布伦特原油已经跌到了48.94美元一桶。进入到了我们的配置范围
这就有意思了，我们之前配置黄金和原油，是要为股票和债券避险的，因为他们负相关性比较大，股市跌黄金涨，股市涨黄金跌。有了黄金在里面，可以有效控制世界出现的股债双杀的极端时刻下的回撤。比如2007年的金融危机，原理就是，股债组合最怕通胀，而通胀的标志就是钱不值钱，商品大涨，所以黄金和原油在通胀的环境下会上涨很快。可以起到平抑波动的作用，但是现在却出现了特殊现象，股市跌，黄金也跌的情况，这让很多投资者一下摸不着头脑了。
其实这个情况我们遇到过，而且时间还不长，只是大家多健忘而已。就在2018年3月份之后，黄金从1300美元，跌到了1167美元，而同期股市也是下跌的。当时我们的主要精力都在定投指数上，所以没怎么关注黄金。大家可能没什么太多的印象。当时就是A股跌，美股跌，然后黄金跌。但债券，美元和原油是上涨的。而这次是大家集体下跌，只有债券是上涨。
所以，疫情并没有让周期加速，形成通胀后的衰退，而是让周期逆转了，回到了2018年的环境，大量资金确实在避险，但是没有选择黄金，而是选择了债券，原因可能是他们认为，现在并没有情绪反应的那么糟糕。远没到绝望时刻，跟黄金相比，债券起码还是有票息的，除非是大家觉得，债券还本付息都是问题的时候，才会转而投向黄金。现在大家显然没有这么想，不少大资金甚至认为，为了对冲疫情造成的不利影响，政府十有八九都会继续降息。届时债券还可以继续稳定的产生收益。
从最新的消息面来看，刚刚，世界卫生组织总干事谭德塞宣布将全球范围内新冠病毒传播风险和影响风险的评估提高到“非常高”，现在中国反而问题不大，是最不令人担心的地方，相比于我们韩国，日本，意大利和伊朗的风险持续增加，韩国已经2337例了，每天都在增长二三百人，而伊朗则死亡率是最高的。但是这些国家，遇到突发问题的战时组织能力，跟我们真是没法比。日本想学校停课，都做不到。这就让人比较担心了。毕竟这个病毒的传染能力摆在那了。
日韩是半导体的产业链中心，他们的生产制造已经受到了影响，很多屏幕，电池，元器件供货会产生比较大的问题，这也是最近科技股暴跌的主要原因，没有这些元器件，电子设备根本就生产不了。必然影响经济进程，全球经济突然刹车是不可避免的。
但我们还是之前的观点，这种刹车不是一刹到底，而只是一种点刹，韩国的东西跟不上，中国的产品已经在复工了，我们的屏幕，电池，元器件同样很有竞争力，除了个别几个东西做不了之外，大部分产品，在国内都可以找到替代产品，而且有些货之前也不是做不了，而是对手太强大了，现在对手主动让出了破绽，有些产品就具备了生产制造空间。所以对于这些局部产品来说，反而是个大好机会。就像当年非典，要不是电子市场全部关门，也不会有刘强东在网上卖电脑的想法。顺着这个思路，在这次疫情后，半导体元器件产业链重心转移到中国也不是没有可能。
另外，今年是美国大选年，股票就是川总的选票，他不太可能放任股票下跌不管，估计下个月美联储降息，应该已经不远了，而美联储降息，全球市场都会跟着降息，重返QE，现在很多央行也已经都表达了持续宽松的立场，之前大家还有分歧，但是危机一来，必然让各国政府通力合作，政策之间的博弈大幅降低了。这其中就包括我们，之前我们还担心通胀，现在肯定也是全力保经济了。央行和财政估计后面还有持续的动作。相比于疫情的干扰，政策利好和资金支持，会持续的更久一些。
