最近红利指数涨幅比较高，有朋友问螺丝钉，
红利指数还可以投资吗？
红利指数的估值，为啥不同平台不一样呢？
投资红利指数，该怎么止盈呢？
螺丝钉也汇总了大家关心的一些话题，今天一并分析一下。
红利指数是什么？
有很多基金，都包含「红利」这个词。
不过从最初的红利指数策略上来说，「红利」主要指的是按照股息率来挑选高股息率的股票。
比如说一个企业，当前总市值100亿，每年分红5亿，股息率就是5%。
上证红利、中证红利，就是投资高股息率股票的品种。
行业指数也可以用类似的策略，例如消费红利。
这里有一个比较特殊的指数，深红利指数。
深红利指数，并不是按照股息率选股，而是按照分红规模来选股。
分红规模较大的股票，往往是大白马股。
所以深红利的走势特征，跟上证红利、中证红利差别较大。
2020年，就是白马股表现好，深红利走势不错；
2021年，变成了中证红利等表现好。
我们今天主要讨论上证红利和中证红利。
红利指数的估值
有的朋友问，看到有的平台，上证红利、中证红利的市盈率还是在6-7倍，说极度低估。
是真的么？
这里涉及到一个比较冷门的知识。
红利指数出来的时间很长了。
但在2013年，红利指数中间调整过一次规则。
2013年之前，红利指数中银行股占比极高，当时银行也是高分红。
这导致红利指数变成了一个金融指数，与指数分散风险的目标相违背。
2013年，红利指数调整了规则。
改版后的上证红利、中证红利，变成了材料、可选消费等比例高，银行比例没有太高了。
银行的市盈率数值，天然比其他行业低一些。
如果按照2013年以前的指数规则，那就是6-7倍上下；如果按照2013年之后的指数规则，那就是11倍上下。
咱们的估值表，2013年就有经历过当年指数的改版，知道这个细节。
不过很多渠道没有经历过，直接调用了以前旧的数据。
所以红利目前并不是极度低估。
之前红利有过低估，我们也做了定投，最近上证红利和中证红利上涨后，均处于正常估值水平。
想要投入，可以等回到绿色低估区域投入，比较稳妥。
红利指数，为啥今年表现好？
为啥2021年红利指数表现好，前两年表现就一般呢？
我们回顾下过去六七年，红利指数的表现，会发现有明显的强弱之分。
▼2016-2018年，跑赢大盘
2016-2018年，连续三年，红利指数跑赢大盘，表现非常强势。
因为2016-2018年，是上一轮经济上行周期。红利这种指数，是传统行业为主，典型的价值风格。
经济表现好的时候，红利指数更受益。
▼2019-2020年，跑输大盘
但到了2019-2020年，先后遇到了贸易摩擦和病情，经济比较低迷。
虽然红利指数在2019-2020年也有收益，不至于亏钱，但收益没有太显眼。
2021年病情影响逐渐缓解，红利指数表现也就好了起来。
每一类品种，都有自己表现好的阶段。
不过需要耐心等待上涨的到来。
红利指数可以长期持有，不卖出吗？
红利指数，确实是有一种投资策略是：
在低估、股息率较高的阶段买入，之后始终持有不卖出。
我们以场内规模比较大的红利ETF，510880为例。
这个基金也是比较少有的每年定期分红的指数基金。
红利指数的股息率比较高，分红收益还是比较可观的。
下图是2013年之后，510880每年每份基金分红金额：
分红，本质上是来源于背后上市公司盈利的一部分。
上市公司盈利长期增长，也会推动分红金额长期上涨。
2013年1月1日，上证红利ETF的净值，约1.91元，
假如此时买入一笔，相当于花1.91元，买入1份基金。
之后，每份基金
2014年1月，分红0.059
2015年1月，分红0.08
2016年1月，分红0.05
2017年1月，分红0.091
2018年1月，分红0.109
2019年1月，分红0.098
2020年1月，分红0.144
2021年1月，分红0.141
合计收到现金分红0.772元。
最近一次分红，相当于最初本金的大约7.4%。
时间拉长看，后面分红还会提高。
并且，持有的这一份基金，除了分红之外，本身也会增值，最新净值是3.31元。
也就是说，当初花了1.91元，买到一份基金，到现在：
一共收到0.772元的分红+价值3.31元的基金。
如果长期持有20年下来，收到的分红，甚至超过当初的本金不少。
并且还可以继续领取下去。
所以这个策略也是可行的。
当然，这个策略实际执行的时候，难度也比较大。
首先，最好是在低估区域投入。
其次，红利指数毕竟是股票类基金，虽然分红上稳定，但股价波动还是有的。像15年、18年，红利的波动也非常大。
需要有长期坚持持有的耐心。
总结
美中不足的是，场外的中证红利指数基金，大部分有分红，但不定期。
这点有待优化。
海外大部分指数基金，都是定期分红的。
不过，没分红的年份，也没有丢失，相当于直接设置了分红再投入的效果。
这种有定期现金流的基金，可以满足很多朋友对「长期持有，定期领钱」的需求。
其实不仅仅是红利指数基金，还有其他这类品种。
后面螺丝钉也会给大家介绍，还有哪些可以产生定期现金流的基金品种～
小编认为ETF是一个最大回撤特别小的基金，红利ETF从上海交易所，挑选股息率最高的50家公司，而上交所股息率最高的股票都是农业银行这样的非常抗跌的股票，所以红利ETF极度抗跌。
这个时候就有粉丝问我:为什么红利ETF在2008年跌了68%，而上证50ETF在2008年也才跌了65%。
在天天基金上面可以看到红利ETF在2008年的成分股和比例，在2007年12月31日红利ETF的持仓里面中国石化占了29.81%，宝钢股份占11.15%，而2008年中国石化跌了70%。红利ETF在2008年成分股是按照市值分配权重，所以市值比较高的中国石化占了29.81%，而高股息的大市值股票不一定抗跌，但2013-2014年规则调整为挑选股息率高的股票，按照股息率高低分配权重，所以2014之后的红利ETF才会表现出熊市抗跌。在2018年大熊市里面只有14%的跌幅显示了红利ETF的抗跌性，在2021年白马股下跌的时候红利ETF反而上涨了，但是红利ETF的长期年化收益只有8%-10%，所以在9月高点的时候我把红利ETF类型打新基金换成了优秀主动基金。
对于红利ETF的长期年化收益个人认为在8-10%之间，而优质主动基金的长期年化收益在15-20%之间，个人认为追求稳定现金流分红的个人投资者比较适合买入红利ETF，追求高收益的个人投资者比较适合买入主动基金，目前个人认为富国天惠可能是最适合散户持有的主动基金。
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 583666585@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
