杨歌，星瀚资本创始人，英谊资管创始合伙人。清华大学工学硕士、学士。中国投资协会股权和创业投资专业委员会理事，国家科技部人才中心科技创新创业导师团特聘导师，国家教育行政学院认证课程导师，清华大学创业学分课荣誉导师，凤凰学院执行院长。
人物简介
杨歌，1985年生于北京。2003年毕业于北京五中考入清华大学，大学期间成绩优异荣获一等奖学金，后于07年与09年获得清华大学工学学士学位与硕士学位。
自在校期间起连续创业，先后创立青年精英商业联合汇(CAYE凯业网)，东信康达数字医疗，清远阳明科技等七家企业[2]；创业期间荣获国家改革开放30周年企业奖，获得国家发明专利，并以第一作者身份刊登学术论文于国家学术期刊。研究生毕业后先后加入KPMG(毕马威)咨询公司、大江投资公司、北京信托，任咨询师、副总裁、投资总监等职务。
2011年起从事私募股权投资行业，2015年与合伙人杨赞松、杨彬、朱博文创办星瀚资本，并主导投资了言几又、心上、V.Fine Music、德师傅、户外星球、甲加由、Propel(x)、旷盛动漫、仔皇煲、丸初等数十家优质企业。2016年被评为中国创新创业新锐领袖人物。
近日，星瀚资本创始合伙人杨歌接受了《每日经济新闻》的专访，分享了他对于产业互联网的投资逻辑、发展节奏、面临的机遇和挑战等方面的洞察与观点。
从行业和企业出发的产业互联网投资方法论
谁是下一个互联网风口？
2019年末以来，资本巨头纷纷把目光投向了产业互联网，企业SaaS、B2B、供应链金融等领域不断传出的融资消息与2019年的资本寒冬形成了鲜明的对比，势头迅猛。
在杨歌看来，消费互联网，也就是C端的电子商务近年来已经进入了红海市场，市场饱和、竞争激烈，很难有较大的增长空间。相比之下，B端的电商领域现在还处于蓝海，有万亿级别的市场，而且随着工业4.0、5G、区块链等新技术的成熟和应用，产业互联网已经具备了发展的基础设施条件，商业模式也渐渐清晰。
在谈到对产业互联网企业的投资逻辑时，杨歌指出主要看两个大方向：一是行业，二是企业。在行业方面，他表示过度集中和过度分散的行业都不是产业信息化最好的选择，集中化要适中。“当产业集中度太高，那么利用信息化进行集成的空间就比较小；相反，如果产业过于分散，也很难通过某一种产品使得行业性能进化。”在他看来，集中度处在5%~10%、年化增率处在2%~5%的行业就非常适宜，“如果可以快速给360行做一个画像，处在这个位置的企业很适合投资”。
而对于企业来说，他更加关注那些注重精细化管理的信息化、能够真正把信息化落实到产供销各个环节的公司。“其实很多行业都在尝试产业互联网升级，但是并没有做成，主要原因就在于形式主义。比如有的公司会很机械地使用ERP企业管理系统等互联网工具，但只是作为一个记录工具来使用，所以也就达不到产业互联网化的效果。”
产业互联网快速发展的机遇与掣肘
在大农业和供应链领域，星瀚资本投资了科百科技、云菜园、鲜世纪、时代农信、懒龙龙、集餐厨等一众新兴农业、餐厨具供应链及生鲜电商公司。
以2017年成立的蛋品全产业链服务商懒龙龙为例，该公司定位于万亿级的农副产品供应链市场，打造以蛋品供应链整合为切入点打造新F2B2C的生鲜产业链。星瀚资本是懒龙龙的天使轮投资人，并在2019年初又跟投了它的数千万元Pre-A轮融资。据杨歌介绍，懒龙龙自获得星瀚资本投资以来，始终保持月增速5%的超高速成长，迅速成长为上海、苏锡常的主要蛋品供应企业之一。
虽然很早就开始了对产业互联网领域的布局，但杨歌坦言，产业互联网主要是随着信息化在哪个行业里面更具备有效度而爆发的，而爆发路径则是一个很深的底层问题。“第一从行业层面来说，要看它的集中度有多高、信息化加成有没有效果；第二是行业本身的商品和服务可标准化程度有多高。这两个信息导致了每一个行业在发展过程中，被产业互联网化的进程是不一样的，爆发的时间节点和顺序也各不相同。”
而在谈到当前快速发展的产业互联网还面临着哪些机遇和挑战时，杨歌表示首要的问题在于基础教育，因为产业互联网化最终还是要依赖于产业上的人是不是接受了信息化的观点、会不会使用信息化工具。“基础教育是使得产业互联网推进产生组织的一个很重要的源头因素，处于基础教育层面上的人，对于产业互联网化的接受程度可能就比较弱。”第二，行业和产业的标准化程度。第三，资本窗口期的变动。杨歌进一步指出，近年来资本窗口期都不一样，2017年之前在一级市场早期，2019年~2020年在于IPO，而到了今年资本窗口期又集中在二级市场和公募基金。“每一年的资本窗口期所在的位置不同，也会导致产业互联网爆发的行业不同，所以资本是一个很重要的助推器。”
杨歌表示，目前没有过度标准化，但又不太混乱，而且有一定的信用基础、信用体系的产业在未来更有机会率先突围。在这其中，他更看好纺织和建材类这两大行业。“2017年我感觉做纺织和建材类的产业互联网整合难度很大，但进入2020年后，明显感觉这两个行业信息化和标准化大幅提升了，我觉得又有机会了。”
